这首诗描绘了一个炎热夏日里，诗人在城南水竹园中观画、饮酒的小酌情景。开篇“冲暑去何之”，表达了避暑的意图，而“城南水竹园”则是避暑的理想场所。接下来的“发箧得秘画，笔老不见痕”可知诗人在园中发现了一幅珍贵的古画，这幅画作出自一位技艺高超但已不知名姓的大师。

诗中的“作者非俗士，噞喁不能名”表达了诗人对这位画家的敬仰之情。紧接着，“王郎眼如月，指点见本根”则是对画中意境的描绘，或许是在赞美画家以简练的笔法捕捉到了事物的本质。

“解衣而盘礴，主人固可人”一句，诗人似乎在描述自己或园主放松、自在地享受这一刻的悠闲时光。随后，“虚斋坐修竹，一面当暑烦”则是诗人坐在空旷的书房里，对着竹子，感受着凉爽。

“斜阳送暮色，无数乌鸟喧”描绘了日落时分，夕阳西下，乌鸦归巢的景象。接着，“漠漠芳树暗，涓涓流水浑”则是对园中景色的细腻描写，展示了一幅生机勃勃、水流潺潺的画面。

“星斗挂檐端，馀影到清樽”表达了夜幕低垂，繁星点缀在屋檐之上，月光洒落在酒樽上的宁静氛围。诗尾的“行觞令不虐，捉麈语不繁”和“不知聊尔耳，佳处正难言”，则是诗人在享受小酌时刻，不愿过多言语，以免打扰了这份宁静美好的氛围。最后，“佳处正难言”表达了对这份难以用语言形容的愉悦心情的赞叹。