此诗描绘了一场盛大的宴会场景，通过对自然景物与人事活动的细腻描写，展现了诗人对于过往时光的怀念之情。首句“岁岁南山见寿星”中，“寿星”即福祉之神，常象征吉庆，此处以“岁岁”二字强调时间的流逝与重复，表达对美好时光的期待与祝愿。

接着，“百蛮回首奉威灵”一句，通过设想百虫向寿星致敬的画面，传递出一种祥瑞之气，同时也反映了人们对于权力与神圣的崇拜。"梨园法部兼胡部"则是说宴会中的乐队既有汉族乐器，也有少数民族乐器，显示出当时文化的多元融合。

“玉辇长亭复短亭”描绘了宴会场所的宏伟与壮观，而“河鼓暗期随日转”则是说河边的鼓声随着时间的推移而变化，这些细节丰富了诗中的意境，增添了一份动感。

然而，诗人在“马嵬恨血染尘腥”一句中突然转向，讲述了历史上的悲剧——唐朝名将安史之乱，表现出对往昔战乱的哀叹与反思。这里的“马嵬”指的是马嵬坡，是安史之乱中的一处重要地点。

最后，“西归重按凌波舞，故老相看但涕零”两句，则是说诗人在宴会结束后，带着对过去美好时光的怀念踏上归途，和旧友们依依惜别，只能相视而泣。这里，“西归”暗示了时间的流逝与事物的变迁，而“故老相看但涕零”则是诗人对于无法挽留时光的无奈与悲哀。

总体来看，这首诗通过对宴会场景的描绘，表现出了诗人对历史、文化、时光流逝的深刻感悟，以及对往昔美好时光的怀念之情。