这首词描绘了一幅宁静而略带凄凉的江湖景象。开篇以"天外帆如坐"起笔，形象地写出船只在远方天际孤独航行的状态，仿佛静止不动，引发词人对归期的深深期待与失落。"误几度、画阑凝望"表达了词人多次倚栏远眺，却始终不见归舟的无奈。

"龙笛何人吹变徵"引入了音乐元素，笛声哀怨，暗示着旅途中的孤寂与思乡之情。"潇湘旧些"则让人联想到湘江的景色，进一步加深了词人的怀旧情绪。"骊宫无和"暗指佳人不再，增添了词境的落寞。

接下来，词人描述了夜晚的场景，篷内响起的似梦似真的笛声，以及寒冷的被褥和破旧的船窗，都烘托出一种孤寂与寒冷的感觉。词人感叹浪花之大，寓意人生的波折与不确定性。

"前村卖酒扁舟过"描绘了乡村生活的简朴，但词人眼中却显得模糊不清，可能是因为心情所致。"水边红树，一层风裹"的景象，既写实又富有象征意义，暗示着时光流转，人事变迁。

"野岸荒寒潮退后"，潮水退去后的荒凉景象，词人与渔翁相对，更显孤独。沙鹭的形象和"冻拳苔座"的细节，进一步渲染了环境的冷寂。词人触景生情，回忆起自己漂泊的少年岁月，那时江面的灯火曾让他感到迷茫。

最后，词人以"也曾向，舵楼卧"收尾，回忆起自己在舵楼上度过的一段生活，那是他与大海、与孤独相伴的日子，也是他内心深处的江湖记忆。

整体来看，这首词通过细腻的描绘和深沉的情感，展现了词人对江湖生活的独特感受，以及他对故乡和过去的深深怀念。